奥博平台网址:三大支點撐起消費韌性 龍頭公司配置價值凸顯

奥博平台网址三大支點撐起消費韌性 龍頭公司配置價值凸顯

【李现发文怼私生饭】

申萬宏源策略分析師劉揚表示π?,與必需消費品行業相關的醫藥、食品飲料、農業和商貿零售是支撐中國消費韌性主要板塊◇∟。據該機構對主要消費板塊2019年半年報收入增速的統計□,醫藥、食品飲料和農業三大板塊上半年收入增速均超10%┊♂△,其中增長最快的醫藥板塊超15%∟┊▽,遠超GDP名義增速♀π。

從利潤端看♂┊∴,國泰君安指出□,二季度消費各子板塊有所分化?﹡,黃金珠寶、化妝品二季度利潤端表現明顯更強?♂♂,老鳳祥、周大生二季度扣非凈利增速較快;在化妝品公司中⌒♂,丸美股份、上海家化二季度凈利潤增速較快┊,線上營銷加強π┊,投入產出比提升▽,利潤彈性更為明顯◇π〇。不過﹡⊙,超市、百貨二季度利潤增速較一季度略回落♀↑,主要由於開店大幅增加帶來短期虧損〇。頭部企業市佔率提升、成長邏輯更強化⌒〇。在各子行業公司中∵,龍頭公司收入增速、毛利率及凈利率表現整體好於行業平均水平∵?∟。

從政策面分析▽,今年以來◇,政策繼續致力於增加低收入群體收入♂△┊,擴大中等收入群體⊿,增強居民消費能力⌒♂▽。相繼出台多項有效啟動農村市場▽∟,促進汽車、家電等產品消費的政策措施?△。

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不過⊿⊙☆,劉揚分析?〇∟,2020年房地產投資下行對消費行業龍頭公司盈利影響也不容忽視∵。歷史統計表明﹡∵,A股以白酒、家電為代表的很多消費品板塊收入增速與房地產景氣關聯性較高┊⌒?。房地產投資回落對龍頭消費品公司盈利影響有待觀察∟。

申萬宏源策略團隊預計┊⊙□,10月家電板塊、11月醫藥和食品飲料板塊大概率表現良好□。在經歷近期盤整后△⌒,四季度消費品將重新奠定估值修復基礎∴⌒∵。

分化加劇 龍頭穩健分化加劇是今年以來消費行業發展新趨勢◇♂。在食品飲料、農林牧漁、醫藥生物板塊增速普遍實現兩位數增長的同時∵↑△,汽車、酒店、航空等板塊消費疲軟﹡⌒◇。在分化加劇背景下┊□,行業龍頭更顯穩健⊙。

新浪聲明:此消息系轉載自新浪合作媒體◇,新浪網登載此文出於傳遞更多信息之目的☆⌒☆,並不意味着贊同其觀點或證實其描述◇□。文章內容僅供參考↑∟∟,不構成投資建議♂∵☆。投資者據此操作◇□,風險自擔┊。

新時代證券表示〇♂▽,投資者可積極改變配置思路♀↑▽,挖掘估值較低﹡∵,業績可能出現拐點的具備較高彈性的細分行業進行布局?,如可選消費品板塊等?。可選消費品板塊將逐步顯現出越來越多的投資機會⌒▽。

劉揚分析〇⊙⌒,今年以來∴△π,高端可選消費品板塊增長動能依舊強勁▽,以貴州茅台、五糧液、瀘州老窖為代表的高端白酒上半年利潤均實現25%以上正增長☆。以拼多多為代表的新業態、新商業模式崛起為消費分層提供可實現路徑⊙∟,五六線消費活力大幅激發▽◇。與此形成鮮明反差的是△,汽車、酒店、航空等消費需求不振△。

多重利好支撐消費韌性業內人士表示♂,多重利好有望撐起中國消費韌性⌒,看好四季度消費品投資機會⌒↑△。工銀國際首席經濟學家程實預計⊙♂,多個利好有望撐起中國消費韌性∵⊿。其中⊙,減稅的促消費作用將在下半年迎來高峰♂,車市的短期擾動因素逐步讓位於長周期﹡,疊加政策支持精準發力☆,汽車消費溫和回暖有望延續∟﹡π。立足於基本面和政策面支持?□﹡,中國「大消費」價值主線相對優勢將進一步凸顯♂,有望穿越短期市場波動⊿,對國際資本形成長期吸引力☆◇?。其中∵□♂,汽車消費相關領域料將在下一階段湧現較多的結構性亮點⊿。

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必需消費品行業表現搶眼上半年♀〇☆,居民商品消費韌性保障中國經濟平穩增長◇┊。申萬宏觀「居民商品消費」指標顯示∵∟△,從2019年年初至今☆┊,行業增速整體在7.2%-7.8%水平☆⌒,較2018年四季度小幅回暖△。國泰君安數據顯示π,大消費板塊多數行業實現較為穩定的業績增長?☆,以上半年表現最優異的食品飲料板塊為例♂▽,行業指數整體漲幅72%□♀π,子行業白酒大漲97%π〇。

國信證券測算π↑◇,近20年來A股必需消費品行業龍頭公司市值大幅提高〇。2004年以來A股必需消費品行業板塊凈利潤增速相對A股整體出現上升趨勢∟□,導致了這個板塊ROE(凈資產收益率)相對A股整體持續改善☆π,進而帶來超額收益﹡⊙〇。

中泰證券分析♂,消費在穩經濟中的作用越來越大〇﹡,消費受居民收入增速及結構變化影響十分明顯□∴。在勞動年齡人口減少、消費群體愈發龐大背景下⊙▽⊿,包括食品飲料、農林牧漁、醫藥保健等大消費板塊投資機會相伴而生♂♀。以醫藥保健為例∵,代表消費升級的醫療服務板塊已跟隨技術進步和消費習慣而改變∵♂,增速可期♂π┊。

□本報記者 昝秀麗作為經濟穩定運行「壓艙石」☆,消費業龍頭公司已成為推動經濟增長的重要力量⊙﹡。食品飲料、農林牧漁、醫藥生物三大板塊撐起消費韌性∟?。分析人士預計π▽⊙,四季度⊿∟,消費業上市公司增長會總體穩健﹡,大消費價值主線有望穿越短期波動△。與此同時π△,由於業績分化加劇◇▽┊,龍頭公司配置價值凸顯∴。

看守狱卒见这稀饭黑乎乎的,问道:“这是什么?”目连随口答道:“这是拗垢粥。

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三大支點撐起消費韌性 龍頭公司配置價值凸顯

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“村规民约是我们自己制定的,每一条都关系到每个村民的切身利益,干起来当然有劲。

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